コロナ禍で資金繰りに苦しみ「不動産回転型ビジネス」という名の〝資産切り売り〟に舵を切った西武ホールディングス（ＨＤ）。今年２月に売却した赤坂プリンスホテル新館（赤プリ、東京都千代田区）跡地のビルの売却益で２０２５年３月期の純利益が前期比９・５倍に急増し、経営陣は次の一手として「品川プリンスホテル」（品プリ、同港区）の売却検討を表明。昨年５月に西武株取得が明らかになったアクティビスト（物言う株主）の影がちらつく中、「タコ足喰い」の懸念が一段と強まる。

都合のいい言い回し

「『東京ガーデンテラス紀尾井町』を４０００億円で流動化し、新たな一歩を踏み出す年になりました」。５月14日に西武ＨＤが開いた決算説明会。社長の西山隆一郎（60）は昨年公表した「西武グループ長期戦略２０３５」と「中期経営計画２０２４〜２０２６年度」の初年度の成果をこう語った。

　東京ガーデンテラス紀尾井町は、１９８３年に開業した赤プリの跡地再開発で16年７月に誕生したオフィス、ホテル、商業施設、集合住宅が併設された複合ビル。永田町に至近の超一等地の物件に、米投資ファンドのブラックストーン（ニューヨーク）が付けた値段が約４０００億円。西武ＨＤの公表資料によると、帳簿価格は約１３９６億円で、売却益は約２６０４億円に達した。

　この超大型物件売却が25年３月期の決算を激変させた。「不動産回転型ビジネス」を主力事業に位置づけたことで赤プリの売却は営業収益（売上高）、営業利益に計上される。その結果、営業収益は前期比89％増の９０１１億円、営業利益は同６・１倍の２９２７億円と急増。

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