北海道で「道民の足」として絶大な影響力を持ち、札幌証券取引所にも上場する北海道中央バス（以下、中央バス）。 　

　実質的な無借金経営を続ける一方で、資本効率を示すＰＢＲ（株価純資産倍率）は０・６倍台、株式市場から極度の低評価を受ける同社には、「天皇」と呼ばれる人物がいる。２０２５年６月まで同社の代表取締役会長を務め、現在は取締役相談役の座にある平尾一彌（83歳）だ。

　中央バスの筆頭株主は、株主総会の特別決議を単独で拒否可能な40％超（間接保有含む）を握る「中央バス総業」（以下、総業）という会社だ。平尾はこの総業の代表取締役社長の座に留まることで、約20年以上にわたりグループに君臨してきた。

　一方で、上場子会社である中央バスも、総業の株式を24・37％保有する「株式持ち合い」の構造にある。 　

　会社法では、子会社が親会社の株式を25％以上保有した場合、親会社の議決権は消滅すると定められており、中央バスが持つ総業株が「24・37％」という絶妙な比率に留められているのは、この「25％ルール」を回避するためと考えられる。

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